钢材需求疲软 价格维持波动趋势，上海二级冶金焦价格与上周持平。航运方面出现调整，巴西至北仑的海运费下跌3.81%，西澳至北仑的海运费上涨0.73%，上周BDI航运指数下跌5.74%。 社会库存持续下降，需求稳定上升。报告期内主要钢材品种的社会库存涨跌互现，跌幅**大的是热轧和线材跌幅1.79%和1.63%，其他品种出现小幅上涨，在1%左右，根本原因是受钢材市场价格的下降，需求上升导致库存有一定幅度的下降。钢材市场价格出现下降，但是库存下降不明显是未来需求疲软的表现。钢铁终端消费需求的主要一部分还是房地产，如果国家还是继续打压房地产业的话，下半年房地产行业需求萎缩，将导致钢材的价格进一步下降。近期来看钢材市场价格将会有一定幅度的调整，需求的下降，将使市场库存有上升的趋势。投资策略：国家调整发改委收紧“两高一资”出口政策，将使钢铁企业盈利能力进一步下降，导致上周市场出现了下跌。另外房地产市场的低迷也导致钢材需求的疲软，钢材市场价格出现了小幅的下跌304不锈钢角钢价格。上周所有钢铁个股都出现了下跌，跌幅**大的是八一钢铁（10.58,0.22,2.12%），跌幅**小的是ST钒钛。目前钢铁行业股价都已经靠近低点，有些个股已经跌破每股净资产，有较高的安全边际，像华菱钢铁（4.07,-0.07,-1.69%），投资者可以着重关注，另外莱钢股份（7.24,0.00,0.00%）和济南钢铁（3.68,0.06,1.66%）的现金选择权也是有较高的安全边际，值得关注。中长期，建议投资者关注：1）盈利弹性较大；2）具有资源优势，成本优势，如金岭矿业（16.05,0.12,0.75%）、西宁特钢（6.70,0.01,0.15%）、酒钢宏兴（8.87,0.22,2.54%）；3）具有并购重组概念的个股如：广钢股份（5.89,0.03,0.51%）、鞍钢股份（7.68,-0.06,-0.78%）、宝钢股份（6.05,-0.04,-0.66%）、大冶特钢（11.11,0.04,0.36%）等公司。