钢材市场环境异常复,中国依靠4万亿投资和天量贷款迅速完成了经济的“V”型反弹304角钢。今年一季度GDP增速甚至达到了11.9%的高位,不过担心也随之而来,大量的政府投资不可持续、过度的货币信贷刺激增加金融系统风险,地方融资平台的急剧膨胀造成地方财政风险,过度投资造成产能过剩,一系列刺激经济的后遗症迅速显现。实际上从紧的宏观调控政策随之调整,年3月经济刺激政策开始逐步退出,开始严格限制银行信贷,整顿地方融资平台,抑制高耗能产业,调控房地产市场。3月1日,中国物流与采购联合会公布3月制造业采购经理指数（PMI）为52.1%,比上月回落1.8个百分点,这已经是该指标连续两个月回落。304角钢同时,反映中小企业采购情况的汇丰PMI也继续回落。PMI指数已持续16个月保持在50%以上,但**近两月一改之前波动上升态势,呈现连续回落,显示当前中国经济发展回调。被认为**能真实反映经济状态的发电量3月份也环比回落2.3个百分点,这虽然与国家控制高能耗行业发展有一定关系,但也在某些特定的程度上反映了工业生产的适度收缩。从紧效果在宏观数据上也立即显现,PMI、工业增加值、用电量、新增贷款都开始显示,经济稳步的增长进入减速周期。经济减速风险之下,宏观调控政策的判断开始踌躇,3月份CPI达到3.2%的高位后,加息呼声反而开始减弱, 一种判断基本成为市场一致预期,“框架不变、动态优化、防止政策叠加带来的负面效应”,有可能成为宏观调控政策的基调。